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《对于深切上市公司并购重组市集校正的意见》（以下简称“并购六条”）落地已满半年。
数据自大，按公告最新裸露日统计，2024年9月24日（“并购六条”发布日）至2025年3月23日，A股上市公司累计更新紧要财富重组有筹商189单，并购市集活跃度执续攀升。进一步来看，上述案例里，硬科技范畴并购愈发勃兴，其中，产业链整合成主流、跨界并购的案例不竭裸露，并购往复样子愈发无邪，跨境并购也冉冉升温。
高盛（中国）证券有限背负公司总司理索莉晖对《证券日报》记者示意，“并购六条”为上市公司诓骗并购重组培育新动能提供政策撑执，权贵激活了A股市集的并购重组行动。这体现出政策对市集的运行作用。
硬科技范畴并购火热
“并购六条”落地以来，并购重组市集特质愈发昭着，“硬科技”范畴并购活力足。以沪市为例，上交所数据自大，“并购六条”发布后各样财富往复近500单，紧要财富重组同比增长近300%，约六成往复波及半导体、生物医药、新动力等新质坐褥力范畴。
新动力范畴是硬科技并购的典范。2月26日，朗新科技集团股份有限公司公告称，拟通过刊行股份及支付现情势样购买邦谈科技有限公司10.00%的股权。3月10日，华达汽车科技股份有限公司公告称，对于刊行股份及支付现款购买财富并召募配套资金事项赢得证监会本旨注册批复，公司拟以刊行股份及支付现款的样子购买往复对方执有的江苏恒义工业时代有限公司44.00%股权，强化本身在新动力汽车零部件范畴的布局。
地方国资也相同入主上市公司。“并购六条”发布以来，实控东谈主变更为国资的上市公司里，计算机、电子和电力开荒等需要科技硬实力的范畴占相比高。举例，半导体封装龙头江苏长电科技股份有限公司、国产EDA软件领军企业北京华大九天科技股份有限公司等均迎来国资实控东谈主。基础化工、交通运载等传统行业也出现较多案例，有助于上市公司产业与地方发展造成协同效应。
广慧并购磋商院院长俞铁成示意，地方政府可先行并购一家龙头企业探花 极品，借助该龙头公司整合产业高卑鄙资源，进而终了作念大作念强的见地。
深圳高禾成本控股有限公司经管合鼓吹谈主刘盛宇对《证券日报》记者示意，硬科技范畴的并购，无论是横向或纵向产业链的并购，往复两边齐需要有共同的发展见地，对并购后始终的研发参预、团队培植等有一致的领略。
加速产业链深度整合
“并购六条”发布后，A股并购重组市集产业并购主旋律的趋势进一步加深。上市公司不再中意于单一的业务拓展，而是通过并购重组，终了产业链的深度整合与协同。
“近半年，并购市集的活跃度大大进步，尤其是对于买方来说，对并购的信心和预期齐在进步，许多公司惬心到市集上搜寻合适公司战术发展需求的地方。”刘盛宇示意。
头部上市公司藏身主业，加速整合。以券商为例，扫尾现在，“国泰君安+海通证券”通过换股样子终了收受兼并，“国联+民生”寂静兼并，浙商证券竞得国齐证券3000万股拍卖股权，湘财股份拟跨界收受兼并大机灵。
联储证券申报以为，不管是收购数目也曾往复金额，行业龙头的大市值上市公司具备更强的资源整合智力及资金实力，执续多年景为A股并购市集的架海金梁。
此外，传统行业上市公司并购同业业或高卑鄙财富，加大资源整合，合理进步产业纠合度。以传统制造业为例，1月20日，中钨高新材料股份有限公司公告称，公司拟以51.94亿元购买湖南柿竹园有色金属有限背负公司100%股权。如并购完成，将成为钨金属矿产行业整合的典范。
跨界并购接连裸露
跳蛋露出政策已明确撑执合适买卖逻辑的跨行业并购。“并购六条”薄情，撑执运作步调的上市公司围绕产业转型升级、寻求第二增长弧线等需求开展合适买卖逻辑的跨行业并购，加速向新质坐褥力转型圭表。
上市公司跨行业并购的案例不竭裸露。据《证券日报》记者不彻底统计，“并购六条”发布半年以来，已有30余家公司秘书跨界并购。关联往复地方精深属于新质坐褥力范畴，尤其是半导体、新动力、东谈主工智能等范畴的地方成为上市公司的见地。
举例，主营酒类销售的广东群兴玩物股份有限公司拟转型收购东谈主工智能计算中心业务；作念裘皮的华斯控股股份有限公司拟通过收购转型数据行业；百货零卖企业湖南友谊阿波罗买卖股份有限公司拟跨界收购功率半导体公司；主营水泥和燃料油销售的宁波富达股份有限公司拟通过收购膺惩光伏材料。
业内东谈主士以为，“并购六条”在饱读舞上市公司产业整合的基础上，颠倒薄情上市公司不错团结发展新质坐褥力的需求，限度开展跨界并购，一系列的政策快速引发了市集顺心。
并购往复样子更为无邪
在“并购六条”饱读舞下，出现了多个诓骗股份、定向可转债团结现款支付，互异化对价的并购重组技俩，加多了往复的无邪性，松开了紧要财富重组的资金压力，也向海外化、市集化成本市集责罚有筹商进一步逼近。
《证券日报》记者发现，“并购六条”发布后，不少科技行业上市公司在施行并购中，喜欢于诓骗定向可转债进行支付。举例，上海新相微电子股份有限公司、安徽富乐德科技发展股份有限公司、上海晶丰明源半导体股份有限公司、江苏华海诚科新材料股份有限公司等公司发布公告称，将定向可转债手脚并购的支付样子之一。
瞻望翌日，索莉晖示意探花 极品，现在海外市集由投资机构发起的并购重组技俩相比活跃。跟随更多政策红利和标杆性技俩的出现，私募投资基金在国内并购重组中的参与度将不竭提高，同期跟着上市公司的海外化布局，跨境并购也将呈增长趋势。
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